Pwoblèm kosyon kòm yon fason pou atire envestisman

Pou anpil ane nan pwoblèm kosyon peyi nou an (lyezon) te konsidere kòm yon fason primitif nan envesti. Men, eta sa a nan zafè pa t 'dire lontan, ak jodi a li se youn nan zouti ki pi konpetitif ogmante lajan. potansyèl li se menmen: soti nan revni nan fòm lan nan enterè aktyèl la pwogrè kapital la. Men, li mande pou yon konesans obligatwa nan envestisè a soti nan konsèp prensipal yo debaz nan nuans yo espesifik nan mache yo. Sou sa, ki sa ki pwoblèm nan kosyon, plis pale sou.

definisyon

Bon - se sekirite ekite ki an sekirite pou detantè li yo dwa a resevwa valè nominal la nan konpayi an ak bay yon pousantaj nan sa a valè. Si sa a se pa kontrè ak lalwa Moyiz la nan Federasyon Larisi la, yo ka gen ladan lòt dwa pwopriyete.

Bond pwoblèm - yon zouti maketing ki pèmèt biznis yo Etazini oswa (emeteur) yo ka resevwa kantite lajan yo egzije a lajan pa vann yo a envestisè. Avèk yon opòtinite ogmante kapital li pa vle di nan bon puttable apre yon sèten kantite tan nan par, epi tou li akòz enterè a sou yo.

kontrèman ak aksyon

Bond prè (kosyon) gen yon konsèp menm jan ak aksyon yo: yo tou de bay pou peman an, epi yo ki nan lis sou echanj diferan. Men, kalite an premye nan sekirite - sa a prè obligasyon ak dezyèm (aksyon yo) gen ladan yon mennen nan konpayi an.

Kalite nan obligasyon sou tèm prè yo

Tou depan de tan an pandan ki konpayi an dwe peye a envestisè, gen twa kalite nan sekirite:

1. Alontèm pwoblèm kosyon - plis pase 10 ane peryòd de Bondye vin delivre. Kòm yon règ, envestisè yo gouvènman oswa gwo kòporasyon finansye. Dapre l ', gen koupon divès kalite, sa vle di, se enterè a peye detantè li yo.
2. medyòm-tèm nan - soti nan 1 ane a 10 zan. Li se gen entansyon finanse pwojè envestisman. Pwoblèm nan kosyon medyòm-tèm gen pataje nan pi gwo nan mache a kosyon.
3. Kout tèm - soti nan plizyè mwa nan yon sèl ane. Li gen pou objaktif pou kouvri defisi a bidjè ak rezoud aktyèl pwoblèm sa yo finansye. Risk gen tandans yo dwe pi wo pou yo, menm si tèm ki pi kout la kòm konpayi a nan konpayi an parèt enstab. Men, se avantaj yo konsidere yo dwe yon wo valè nominal nan re-achte li. Kòm yon règ, kout tèm prè se yon zewo-koupon, se sa ki, li pa peye enterè nan detantè a.

Rezon pou founi dokiman yo lyezon

Anpil envèstisè inisyasyon kesyon an se: poukisa òganizasyon yo vin konpayi an nan bond la? Poukisa nou pa pran avantaj de, pou egzanp, yon prè labank? Men, rezon ki fè yo ta ka plizyè:

• Pwoblèm nan kosyon se pi favorab prè labank.
• Bank la te refize prè.
• Nan enstitisyon an kredi se pa ase byen likid, tankou pwojè yo envestisman gwo.
• Biznis bezwen lajan pou yon kèk mwa ak lòt moun.

Metòd yo nan revni ak Bondye vin delivre peman

Gen plizyè kalite dapre metòd la nan ranbousman nan obligasyon:

• Rabè bon - yon kalite prè nan ki enterè a se pa sa peye nan envestisè la. Men, valè nominal li yo se pi wo pase reyèl la, se sa ki peye, kon sa non an nan pawòl Bondye a "rabè" - rabè a.
• Koupon bon - yon kalite prè nan ki se enterè a peye chak mwa, ki fè moute pwofi nan envestisè la. Valè a Bondye vin delivre nominal, tankou yon règ, se okòmansman boule.
• Bon ak yon mini-koupon - sa a ki kalite prè nan ki aplike a rabè sistèm, ak koupon. Sa se yo peye yon pousantaj ti envestisè a ak valè nominal la jis anwo a kantite lajan an boule.

Nan kòmansman 90-IES yo. dènye syèk lan, li te enflasyon nan peyi a te tèlman kapab prevwa ke prè a kosyon synonym nan endikatè divès kalite ekonomik: valè sou mache a nan byen imobilye, lò pousantaj, elatriye ...

Faktè ki afekte valè sou mache a nan obligasyon

lyezon Nimewo - se pwoblèm lan nan sekirite, ki fè yo vann sou mache yo stock. Sa se, obligasyon yo ki te vann ak re-vann pa koutye, envestisè yo, spékulasion, ak sou sa. D. Si envestisè a te achte bond la, li pa vle di ke se sèlman li te gen dwa a demann li nan valè a fè fas a nan konpayi an. Yo gen, nenpòt moun ki nan yon moman nan kalkil nan lyezon chimik ki te achte dwa a fè kalkil la.

Tout bon yo te achte ak vann sou echanj nan stock. valè sou mache yo depann sou faktè sila yo:

• sitiyasyon ekonomik la nan endistri yo, peyi, mond lan. Pandan kriz sa yo divès kalite envestisè pa vle risk ak pi pito gen yon "zwazo nan men la". Se konsa, yo kòmanse vann bon kenbe lajan yo. Anplis de sa, anpil emeteur yo jete nan pakèt nan nouvo nan obligasyon mache. Tipikman, sa a se kout tèm yo nan lòd yo rete ap flote, nou pa febli nan yon anviwònman difisil ekonomik.
• matirite a nan lyezon yo.
• Pousantaj la nan koupon an.

pwoblèm kosyon Eta

Moun sa yo ki ki te rete nan Inyon Sovyetik la, yo souvan te fè fas ak konsèp nan T bòdwo-oswa obligasyon gouvènman an kout tèm. Sa a se pa etone: otorite yo ap souvan mande pou èd nan men pèp Bondye a. Lè sa a, li te prèske ki se sèl sous envestisman lejitim. pwopriyete prive te manke, Se poutèt sa, epi tou li sekirite, ki gen ladan nenpòt kalite aksyon ak obligasyon. Natirèlman, to enterè sou T-bòdwo te piti, men, kanmenm, yo te pi wo sberbankovskogo (bank te tou youn nan sèlman nan peyi a fè sou peryòd ki ajisteman).

Jodi a, prè yo kosyon eta se pa yon bagay nan sot pase an. Pouvwa, espesyalman nan yon kriz, ak prete lajan nan men popilasyon an. karakteristik yo ki prensipal nan obligasyon gouvènman an:

• nivo a ki ba nan revni pou yo, konpare ak lyezon yo sektè prive a.
• Segondè garanti. Eta a pa ka ale depourvu, men eksperyans la nan 1998, pou egzanp, ke li ka deklare yon default, sa vle di echèk nan afè peye dèt yo, epi li se aktyèlman menm bagay la.
• Low revni, nan kèk ka, konpanse nan benefis ki genyen nan taks sou revni pèsonèl (taks sou revni moun ki natirèl). Sòf si, nan kou, yon rezidan taks se yon sous ofisyèl la nan revni.

fonksyone nan mache a kosyon gouvènman

Mache a modèn nan GKO ak OFZ (lyezon prè federal) te vin operasyonèl soti nan mitan 1993-. Pou fè sa, yo te enfrastrikti a tout antye ki te kreye, eleman yo prensipal yo se:

• Ministè Finans la (konpayi OFZ).
• CBR - fè fonksyon sipèvize ak regilasyon. Li kenbe rancher, Bondye vin delivre, prepare dokiman divès kalite. Bank Santral la ap eseye kenbe nivo a nan T-bòdwo endikatè mache: rentabilité, lajan likid sikile, ak sou sa ..
• Otorize dilè. Sa a se yon diferan bank komèsyal yo, konpayi Brokerage, ki moun ki ap atire fon pwòp mache a nan ak lajan nan kliyan yo nan mache a.
• Moskou entèrbankèr Lajan Echanj la (MICEX). platfòm komès fè fonksyon yo ki te sou tout tranzaksyon rive.

Envesti nan tan kap vini an

Koulye a, plis sou pwoblèm nan kosyon alontèm. "Alontèm oswa kout tèm pi byen?" - mande anpil envestisè inisyasyon. Kesyon an, nan kou, se kòrèk, depi li tout depann sou faktè sila yo:

• pousantaj nominal.
• nivo konfyans.
• Pousantaj koupon.

Gen kèk fwa yo pi plis pwofitab envesti nan pwojè envestisman alontèm ak resevwa koupon enterè lavi pase l 'envesti nan kout tèm prè yo, ki se nan yon distans pral sede dwadpasaj bay sede a.

Klasifikasyon nan pwoblèm nan kosyon sou sijè a nan dwa

Sou sijè a nan dwa yo nan lyezon yo yo klase kòm:

• anrejistre;
• gad.

Ki soti nan konpayi an anrejistre endividyèlman, ak enterè sou yo se nan kont pwòp yo nan envestisè yo. Porteur bon, emeteur yo pa fiks, tankou machandiz. Yo ki nan lis sou echanj yo te stock ak tout tranzaksyon sou yo pran koutye espesifik.

Estimasyon nan obligasyon klas envestisman

Anvan yon envestisè envesti nan bon, ou bezwen fè yon estimasyon de domèn sa yo:

1. Detèmine disponiblite nan konpayi an aplike peman yo enterè yo. Ou bezwen konnen kantite lajan an nan pwofi anyèl li ak tout peman enterè. Si yo 2-3 fwa pi piti pase revni a nan antrepriz la, ou ka fè konfyans l 'tankou yon konpayi nan obligasyon. Tankou yon eta se indicative de yon eta ki estab nan konpayi an. Sa yo yon analiz se pi bon fè yon kèk ane. Si tandans nan ap ogmante (pousantaj la paiement ap diminye chak ane), Lè sa a, tankou yon konpayi ogmante potansyèl li si kontrè a, pousantaj la nan peman ap grandi, Lè sa a, li ale nan fayit.
2. Baze sou kapasite yo nan konpayi an peye dèt sou nenpòt lakou. Anplis de sa nan bon, kabinè avoka a dwa gen lòt réskonsablité finansye, tankou prete lajan.
3. Evalyasyon nan endepandans finansye a nan konpayi an. Yo kwè ke konpayi an se pa depann sou sous ekstèn, si dèt la pa gen dwa depase 50 pousan.

risk

Risk - se pwobabilite ki genyen pou pèt oswa defisi nan espere pwofi. Envesti - pa yon lotri, kote chans pou 50 a 50. Sa a se yon metòd byen balanse, solisyon dogmatik. Men pafwa li k ap pase ke menm konpayi yo ki pi estab ak siksè ale depourvu.

Pou anpeche erè epi redwi risk ki gen nan sistèm divès kalite evalyasyon ak evalyasyon yo te itilize nan mache a stock:

• Yon ++ - maksimòm evalyasyon sekirite.
• A + - yon konpayi trè bon.
• Lè - konpayi bon, men pozisyon li pouvwa gen enstab.
• B ++ - bon jan kalite mwayèn.
• B + - pi ba pase mwayèn.
• V - pòv bon jan kalite.
• C - lyezon spéculatif.